ASML registra €8.800 millones en ventas en el Q1 y eleva sus previsiones anuales — la demanda de memoria para IA alcanza el 51% de los pedidos

ASML publicó los resultados del primer trimestre de 2026 el 15 de abril, superando las estimaciones de los analistas en todos los frentes y elevando sus previsiones de forma significativa — lo que confirma que la demanda de infraestructura de IA sigue tirando del equipamiento de semiconductores a un ritmo que supera la capacidad del sector para suministrarlo.

Los números

Las ventas netas del Q1 alcanzaron €8.800 millones frente a una estimación de consenso de €8.500 millones. El beneficio neto fue de €2.800 millones frente a una estimación de €2.540 millones. El margen bruto se mantuvo en el 53,0%. Batidas limpias en todos los frentes.

ASML elevó su previsión de ingresos para todo el año 2026 desde €34–39.000 millones hasta €36–40.000 millones, con un nuevo punto medio de €38.000 millones. Para el Q2, ASML orientó entre €8.400 y €9.000 millones en ventas netas — el punto medio de €8.700 millones queda ligeramente por debajo del consenso de €9.040 millones de LSEG, una ligera debilidad que presionó las acciones en la apertura de Ámsterdam pese a la solidez general de los resultados.

La memoria es la historia

El dato más llamativo del informe: los chips de memoria representaron el 51% de los nuevos pedidos de herramientas en el Q1 de 2026, frente al 30% del Q4 de 2025. Un giro de 21 puntos porcentuales en un solo trimestre.

El motor es directo: los fabricantes de memoria surcoreanos Samsung y SK Hynix están ampliando capacidad de forma agresiva para satisfacer la demanda de HBM impulsada por la IA. HBM — High Bandwidth Memory — es la arquitectura de memoria apilada que se instala directamente en los aceleradores de IA de alta gama. Cada Nvidia H200 la utiliza. Cada cluster de TPU de Google depende de ella. A medida que los centros de entrenamiento de IA escalan, la demanda de HBM escala al mismo ritmo.

Los clientes surcoreanos representaron el 45% de los ingresos de ASML en el Q1. Taiwán — sede de TSMC — supuso el 23%. Cuando Corea está comprando más máquinas EUV que Taiwán, se está observando un superciclo de memoria en tiempo real.

Objetivos de producción de EUV

ASML prevé entregar al menos 60 sistemas EUV Low NA en 2026, aumentando a al menos 80 en 2027 si la demanda de los clientes respalda la rampa. La litografía EUV es la única tecnología de fabricación capaz de imprimir estructuras por debajo de 5nm — es una dependencia técnica indispensable para los aceleradores de IA de vanguardia, los SoC avanzados para smartphones y la memoria HBM3E.

El EUV High NA, el sistema de próxima generación que habilita resoluciones aún más finas, sigue en camino hacia la rampa de producción en volumen, pero aún no es un contribuidor significativo a los ingresos de 2026.

La lectura

ASML es efectivamente un monopolio en equipamiento de fabricación de chips de vanguardia. Cuando la mezcla de pedidos de ASML se desplaza fuertemente hacia la memoria, se mapea dónde está ocurriendo la expansión de capacidad: no solo en chips lógicos de IA como las GPUs, sino a través de toda la pila de computación — incluyendo la memoria que hace eficiente y económicamente viable la inferencia de IA a gran escala. El ciclo no está tocando techo. La revisión al alza de las previsiones lo dice sin ambigüedades.