SK Hynix lanza una salida a Nasdaq de $28.000 millones, la mayor IPO de una empresa extranjera en EE. UU.
SK Hynix presentó ADRs para cotizar en Nasdaq bajo el ticker SKHY, con el objetivo de captar $28.000 millones gracias al auge de la memoria HBM. El precio se fija el jueves y el debut bursátil es el viernes.
SK Hynix presentó ante la SEC su solicitud para cotizar American Depositary Receipts en Nasdaq bajo el ticker SKHY, con el objetivo de captar unos $28.000 millones — la mayor salida a bolsa en EE. UU. de una empresa extranjera hasta la fecha, y la segunda venta de acciones más grande a nivel global tras la IPO de SpaceX por $85.700 millones el mes pasado.
Las cifras
El fabricante surcoreano de memoria ofrece 17,79 millones de acciones comunes vía ADR, según una presentación ante la SEC hecha el lunes. El precio se fijará el jueves y la cotización comenzará el viernes. La demanda ya supera el número de ADRs disponibles, según los términos de la operación.
La colocación supera la IPO de Saudi Aramco por $25.600 millones en 2019 y la oferta de tamaño similar de Alibaba en 2014 — un dato llamativo considerando que SK Hynix cotiza en Seúl desde 1996. Se trata de una cotización secundaria en EE. UU., no una IPO tradicional desde cero, pero la escala la coloca en un grupo muy reducido.
Por qué ahora
Los ingresos de SK Hynix crecieron a una tasa anualizada del 198% en el primer trimestre de 2026, y la acción se disparó más de un 250% en Corea del Sur durante el último año, llevando la capitalización de mercado por encima de $1 billón hacia mayo. La memoria de alto ancho de banda (HBM) — el DRAM apilado que alimenta de datos de entrenamiento e inferencia a las GPU — se ha convertido en el cuello de botella más estrecho de la infraestructura de IA, y SK Hynix lidera actualmente ese mercado por delante de Samsung y Micron.
Entre sus clientes clave están Nvidia, Google y Microsoft, todos compitiendo por asegurar suministro de HBM para sus aceleradores de próxima generación. Una cotización en EE. UU. da a fondos indexados e inversores institucionales estadounidenses acceso directo a esa cadena de suministro por primera vez, sin pasar por las bolsas coreanas.
Dónde va el dinero
Los fondos se destinarán a gasto de capital: ampliar plantas de producción en Corea del Sur y adquirir escáneres de litografía ultravioleta extrema (EUV) — las máquinas, fabricadas casi en exclusiva por ASML, necesarias para producir los nodos de memoria más avanzados. Cada escáner EUV cuesta más de $200 millones y enfrenta listas de espera de años, así que asegurar capital ahora tiene tanto que ver con reservar un lugar en la cola como con el efectivo en sí.
Por qué importa
El despliegue masivo de IA ha convertido la memoria en un cuello de botella tan relevante como el cómputo de GPU: las plataformas Blackwell y Rubin de Nvidia ya están limitadas por ancho de banda de memoria, no solo por cómputo. Una caja de guerra de $28.000 millones permite a SK Hynix comprometer capacidad de fábrica años antes de la demanda real, la misma estrategia que TSMC ha usado para adelantarse a los pedidos de chips. Para desarrolladores y empresas que vigilan los precios de GPU y HBM, esta colocación es una apuesta directa a que la escasez de memoria — no la de GPU — será el próximo límite en el costo del cómputo de IA.
Fuentes
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