Meta supera las previsiones de ingresos pero falla en beneficio por acción mientras el gasto en IA devora su rentabilidad

Meta reportó ingresos de 60.800 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un alza del 28% interanual y por encima de los 59.500 millones que esperaba Wall Street. Solo la publicidad generó 59.300 millones, superando la estimación de 59.070 millones. En la línea de ingresos, el negocio central de Meta sigue creciendo más rápido de lo que modelaban los analistas.

El resultado final cuenta otra historia. El beneficio por acción fue de 6,18 $, muy por debajo de la estimación de 7,14 $ —una caída del 13% interanual. El beneficio neto cayó un 14% hasta 15.800 millones, lastrado por un cargo legal de 2.400 millones, costos de indemnizaciones y un gasto creciente en investigación. El crecimiento de ingresos no se tradujo en crecimiento de beneficios; quedó absorbido casi por completo por el costo de construir infraestructura de IA.

El capex es el mecanismo. Meta gastó 31.100 millones de dólares en inversión de capital solo en el segundo trimestre, y elevó su previsión para todo 2026 a un rango de 135.000-145.000 millones, frente a los 125.000-145.000 millones que había fijado antes. Casi todo ese gasto va destinado a centros de datos y cómputo para IA —la misma cadena de suministro de GPU y memoria que ahora enfrenta las subidas de precio que aprietan las gamas de consumo de Nvidia y AMD. Algunos analistas ya esperan que el capex de Meta siga escalando hacia los 215.000 millones a medida que continúe la expansión de IA, lo que convertiría la previsión de este año en un piso, no en un techo.

Esta es la tensión que todo gran laboratorio de IA e hyperscaler está navegando ahora mismo, y el trimestre de Meta le pone números concretos: la apuesta por infraestructura de IA exige un gasto que supera los ingresos que genera actualmente, y los inversores están empezando a incorporar esa brecha directamente en sus reacciones a los resultados, en lugar de darle a las empresas un pase libre por “inversión en crecimiento”. Superar las previsiones de ingresos en un 28% solía ser una victoria inequívoca. Aquí no bastó para compensar un capex que crece todavía más rápido.

Para equipos que están evaluando sus propios costos de infraestructura de IA —ya sea alquiler de GPU en la nube, hardware propio o gasto en APIs— las cifras de Meta sirven como referencia externa útil: incluso a escala de hyperscaler y con su poder de negociación, el crecimiento del capex está superando actualmente al crecimiento de ingresos específicamente en infraestructura de IA. No es una señal para evitar invertir en IA, pero sí es una señal de que la economía unitaria todavía no se ha asentado, y apostar a que “el próximo trimestre será más barato” no está respaldado por lo que están viendo quienes más gastan.

Fuentes

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