DeepSeek negocia ronda de $20.000M con Alibaba y Tencent — su primera inversión externa

DeepSeek está en conversaciones para cerrar su primera ronda de financiación externa a una valoración superior a los 20.000 millones de dólares, según Bloomberg y The Information. Alibaba y Tencent participarían como inversores, y el objetivo de captación ronda los 300 millones de dólares.

Hace apenas una semana, la cifra que circulaba era de 10.000 millones. En menos de siete días, la valoración se duplicó sobre el papel — una señal de la presión con la que las grandes tecnológicas chinas buscan hacerse con una participación en el laboratorio más influyente del país.

Por qué importa

DeepSeek construyó su reputación sobre una premisa inusual: la independencia total de inversores externos. El laboratorio con sede en Hangzhou, respaldado exclusivamente por el fondo de cobertura High-Flyer, demostró durante años que la investigación en IA de frontera no requiere rondas multimillonarias al estilo de Silicon Valley. Su modelo R1, publicado en enero de 2025, conmocionó los mercados globales al igualar el rendimiento de GPT-4 con una fracción del coste de entrenamiento estimado.

Aceptar dinero de Alibaba y Tencent cambia esa ecuación. Ambas empresas operan plataformas cloud a escala hiperscalar — Alibaba Cloud y Tencent Cloud — con un interés comercial evidente en distribuir los modelos de DeepSeek a clientes empresariales. Cualquier inversión de alguna de las dos probablemente vendría acompañada de acuerdos de distribución.

El contexto geopolítico

La sincronización no es casual. Los controles de exportación estadounidenses sobre chips avanzados se han endurecido repetidamente desde finales de 2023, y DeepSeek se ha convertido en uno de los símbolos más visibles de la autosuficiencia de la IA china. Sus modelos funcionan eficientemente sobre hardware que no requiere las H100 o H200 de NVIDIA, lo que lo convierte en un activo geopolítico además de un producto comercial que los gigantes tecnológicos de Pekín quieren controlar parcialmente.

Se informa que High-Flyer, la matriz de DeepSeek, ha recibido presión de sus propios inversores para establecer algún mecanismo de liquidez. Una ronda de financiación — incluso modesta para los estándares de Silicon Valley — proporciona una valoración legitimada por el mercado y crea opcionalidad para movimientos futuros, ya sea una posible OPV o nuevas alianzas estratégicas.

Las cifras en perspectiva

A 20.000 millones de dólares, DeepSeek cotizaría a aproximadamente 67 veces el importe de la ronda, un premium que refleja valor de escasez más que ingresos actuales. El laboratorio no divulga sus cifras de facturación. Sus precios de API son significativamente inferiores a los de OpenAI, lo que sugiere pérdidas importantes o un modelo de negocio aún en construcción.

Comparado con la última ronda de Anthropic, valorada en 61.500 millones, o la valoración de OpenAI en 340.000 millones, DeepSeek sigue siendo relativamente barato dado el alcance global de sus modelos.

Si Alibaba y Tencent llegan a un acuerdo — y si Liang Wenfeng, fundador de High-Flyer, está realmente dispuesto a abrir el capital — es la incógnita que queda. Lo que está claro es que el laboratorio que hizo de “sin inversores” parte de su identidad está considerando seriamente cambiar de postura.