El Negocio de Chips de Amazon Alcanza los 20,000 Millones de Dólares — Jassy Anuncia Ventas Externas de Trainium

Amazon ha construido en silencio uno de los negocios de chips más valiosos del planeta. Los resultados del primer trimestre de 2026, publicados el 30 de abril, lo hicieron oficial.

Las cifras

El silicio personalizado de AWS —los procesadores Graviton, los aceleradores de IA Trainium y los chips de seguridad Nitro— ha superado una tasa de ingresos anualizada de 20,000 millones de dólares. El crecimiento llega rápido: aumentos de triple dígito interanual, con un incremento secuencial de casi el 40% solo en el primer trimestre. Amazon acumula más de 225,000 millones de dólares en compromisos de ingresos de Trainium en generaciones actuales y futuras.

Para contextualizar: el propio AWS creció un 28% hasta los 37,600 millones de dólares en el primer trimestre, su mayor tasa de crecimiento en 15 trimestres. El negocio de chips representa una porción relevante de esa cifra y es la de mayor margen.

Agotado en cada generación

Trainium2, la generación actualmente más desplegada, está “prácticamente agotada”. Trainium3, que comenzó a enviarse a principios de 2026, ofrece entre un 30% y un 40% más de rendimiento por precio que Trainium2 y ya está casi completamente reservado. Trainium4, todavía a unos 18 meses de su disponibilidad general, ya ha sido sustancialmente prerreservado por clientes que aún no han visto el silicon definitivo.

El CEO Andy Jassy fue directo en la llamada de resultados: se espera que Trainium ahorre a Amazon “decenas de miles de millones en CapEx cada año y proporcione varios cientos de puntos básicos de ventaja en margen operativo para la inferencia frente a depender de los chips de terceros”. Esa es la lógica estratégica central. Trainium no es una línea de producto, es la cobertura de Amazon contra el poder de fijación de precios de Nvidia, a escala masiva.

La comparación con Nvidia

Jassy fue más allá. Afirmó que si el negocio de chips de Amazon se valorara externamente como Nvidia —como una empresa de semiconductores independiente— “valdría aproximadamente 50,000 millones de dólares al año”. A continuación declaró que Amazon espera comenzar a vender racks Trainium a clientes de terceros “en los próximos dos años”.

Es una escalada significativa. Si ocurre, Amazon deja de ser un consumidor de chips que fabrica su propio silicio y se convierte en un OEM de aceleradores de IA que compite directamente con Nvidia, AMD y, en menor medida, el programa de ventas externas de TPU de Google Cloud. La economía tiene sentido: Trainium ya se fabrica a escala, la pila de software (Neuron SDK, integración con PyTorch) está madura y los compromisos de suministro de clientes hiperescala darían confianza a los compradores externos sobre la disponibilidad a largo plazo.

El panorama general del primer trimestre

Los ingresos totales de Amazon en el primer trimestre de 2026 alcanzaron los 181,500 millones de dólares, un 17% más interanual, con márgenes operativos récord del 13,1% —23,900 millones de dólares en beneficio operativo—. El flujo de caja libre se desplomó a 1,200 millones desde los 25,900 millones del año anterior, ya que solo el gasto de capital del primer trimestre alcanzó los 44,200 millones bajo el plan de infraestructura de 200,000 millones de dólares para 2026.

La paradoja de este informe de resultados: Amazon nunca ha sido más rentable ni ha tenido menos liquidez. Está convirtiendo el margen operativo en infraestructura de IA a un ritmo que hace parecer moderado incluso el gasto de Google. La apuesta es que Trainium es la respuesta a largo plazo a esa factura de CapEx —y la señal de ventas externas sugiere que Amazon cree que el negocio es lo suficientemente bueno como para venderlo, no solo para usarlo.